9 月 22 日至 25 日，深圳市中科藍訊科技股份有限公司（證券簡稱：中科藍訊）在公司大會議室接待了信達澳亞基金、西南證券、東方財富證券等多家知名投資機構及券商的調研。公司副總經理兼董事會秘書張仕兵、董事會辦公室主任曹卉等核心高管出席交流，全面披露了 2025 年上半年經營情況、核心業(yè)務進展及未來戰(zhàn)略布局，展現(xiàn)了在無線音頻 SoC 芯片領域的技術實力與成長潛力。

    上半年營收穩(wěn)增 二季度業(yè)績實現(xiàn)跨越式改善

    調研數據顯示，2025 年上半年中科藍訊實現(xiàn)營業(yè)收入 81,175.30 萬元，較上年同期增長 2.63%，在全球消費環(huán)境復雜的背景下保持了穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。值得關注的是，公司業(yè)績呈現(xiàn)顯著的季度改善趨勢，二季度單季實現(xiàn)銷售收入 44,445.05 萬元，環(huán)比一季度增長 21%；凈利潤 8,623.41 萬元，環(huán)比激增 92.10%；扣非后凈利潤 7,400.97 萬元，環(huán)比增幅更是高達 101.82%，接近翻倍。

    對于業(yè)績改善的核心原因，公司方面表示，盡管上半年一、二季度為傳統(tǒng)消費淡季，且美國關稅、中東戰(zhàn)爭等外部因素對全球出貨形成一定壓力，疊加國內以舊換新政策對全球下沉市場拉動有限，但公司通過主動策略調整實現(xiàn)了逆勢突破。一方面，重磅推出 BT897X、BT891X、AB573X 等多款新品芯片，憑借行業(yè)領先的性能與高性價比獲得全球客戶青睞；另一方面，持續(xù)強化成本與費用管控，盈利能力得到持續(xù)優(yōu)化，最終推動二季度業(yè)績實現(xiàn)跨越式增長。

    戰(zhàn)略投資精準落子 深耕半導體核心領域

    在產業(yè)投資布局方面，中科藍訊圍繞 GPU、AI 及先進封裝測試等高成長性領域展開前瞻性布局，已完成對多家半導體核心企業(yè)的投資。其中，公司直接持有沐曦集成電路 (上海) 股份有限公司 85.43 萬股，占其首次公開發(fā)行前總股本的 0.24%；對摩爾線程智能科技 (北京) 股份有限公司的持股比例合計達 0.50%，包括 134.04 萬股直接持股及 67.01 萬股間接持股；通過蔚藍（深圳）私募創(chuàng)業(yè)投資基金間接持有上海燧原科技股份有限公司 89.71 萬股，持股比例 0.23%。

    公司表示，上述投資基于對行業(yè)趨勢的深度研判，旨在強化半導體核心領域戰(zhàn)略布局，為長期發(fā)展注入動能。目前，摩爾線程已進入上會審議階段，沐曦股份也已回復第二輪問詢，相關標的的發(fā)展進展備受市場關注。

    核心業(yè)務多點突破 技術創(chuàng)新驅動產品升級

    作為無線音頻 SoC 芯片領域的領軍企業(yè)，中科藍訊上半年在 AI 端側、Wi-Fi 芯片、智能音箱、無線麥克風等核心業(yè)務板塊均取得突破性進展。

    AI 端側布局深化 軟硬協(xié)同打造解決方案

    自 2024 年 11 月訊龍三代芯片 BT895X 平臺完成與火山方舟 MaaS 平臺對接、推出適配豆包大模型的軟硬解決方案并搭載于 FIIL GS Links AI 耳機后，公司與火山引擎的合作持續(xù)深化。2025 年 5 月，公司攜基于 AB6003G Wi-Fi 芯片的 AI 玩具方案亮相火山引擎 FORCE 原動力大會，該芯片集 Wi-Fi、藍牙、音頻于一體，為物聯(lián)網場景提供高性能連接解決方案，可廣泛應用于智能家居、智能穿戴、工業(yè)物聯(lián)網等領域。未來公司將繼續(xù)聯(lián)合國內外大模型平臺，推出更優(yōu)用戶體驗的 AI 端側產品。

    Wi-Fi 產品線發(fā)力 多場景應用加速落地

    中科藍訊 Wi-Fi 芯片業(yè)務在上半年嶄露頭角，AB6003G 芯片憑借三合一集成優(yōu)勢，先后亮相火山引擎 FORCE 原動力大會及百度智能云主辦的 AI 玩具產業(yè)創(chuàng)新會議。公司明確后續(xù)將重點圍繞音視頻及 AI 功能拓展 Wi-Fi 芯片應用場景，AI 智能音箱、AI 智能玩具等搭載該芯片的終端產品將陸續(xù)推向市場，有望打開新的增長空間。

    音箱與麥克風芯片進階 品牌合作持續(xù)突破

    在智能音箱領域，公司推出基于 BT896X 的 LE Audio 方案，支持 Auracast 技術適配中高階音箱市場，已為飛利浦等品牌量產高階 Soundbar 產品，并配合榮耀親選推出 Honor Ikarao BT Speaker mini 音箱，以優(yōu)異音質獲得市場認可。無線麥克風領域，公司通過 BT891X、AB566X 等系列芯片構建全層級產品梯隊，同時突破品牌客戶壁壘，搭載 AB5712F 芯片的 BOYA Magic 真 AI 降噪變形麥克風近期已正式發(fā)布。

    此外，在核心的藍牙耳機芯片領域，公司憑借 BT 系列芯片的行業(yè)口碑深化與頭部品牌合作，2025 上半年推出的 OnePlus Bullets Wireless Z3、realme T200、榮耀親選 GEG X7e 等多款知名耳機產品均搭載其 BT893X 系列芯片。新品 BT897X 系列更實現(xiàn)性能躍升，功耗優(yōu)化至 4mA 級別，音頻指標達行業(yè)領先水平，且新增 NPU 單元大幅提升 AI 通話算法運算能力，獲得國內外客戶廣泛青睞。

    毛利率穩(wěn)中有進 多維度驅動未來增長

    關于盈利能力，公司表示通過加大研發(fā)投入、推出高毛利新品、優(yōu)化現(xiàn)有產品迭代，既能滿足品牌客戶從入門到中高階的差異化需求，也能適配下沉市場的高性價比訴求，市場份額持續(xù)提升。同時，依托與上游供應商的長期穩(wěn)定合作，公司通過合理管控庫存、優(yōu)化采購安排確保產能穩(wěn)定與成本可控，推動毛利率維持在合理水平。

    展望未來，中科藍訊將圍繞 “AI 賦能、技術領先、產品多元、市場全球化” 的戰(zhàn)略定位，持續(xù)加大研發(fā)投入，鞏固低功耗、高音質、高集成度音頻芯片核心技術優(yōu)勢。產品層面，公司已從八大產品線拓展至十大產品線，新增 Wi-Fi 芯片與視頻芯片，進一步豐富產品矩陣；市場層面，將深化與小米、OPPO、飛利浦、科大訊飛等國內外頭部客戶的合作，擴大海內外市場份額與品牌影響力。