洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的《全球電視代工市場出貨月度追蹤（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》報告顯示，2025年上半年，全球電視代工市場整體（含長虹、康佳、創(chuàng)維、海信四家自有工廠）出貨總量為5312.9萬臺，較2024年小幅增長1.6%。

    近三年來，上半年的市場規(guī)模均實現(xiàn)了增長，只是增幅在逐年遞減。

    分季度來看，第一季度的出貨量為2427.9萬臺，同比增長3.7%；第二季度出貨量為2885.0萬臺，同比微幅下降0.1%。從月度來看，除了6月同比下滑之外，上半年的其余5個月份均收獲不同程度的漲幅。

    2023-2025年 全球電視代工市場季度出貨量變化 

    洛圖科技（RUNTO）認為，造成今年上半年電視代工市場增幅有限的原因大致歸納為幾個方面：

    一、整機終端市場需求相對不旺。2024年是全球體育大年，一定的透支效應使得業(yè)界對2025年并沒有持有高預期，備貨節(jié)奏上因而不積極。從市場實績來看，最終的表現(xiàn)亦不佳，去年底頭部品牌遺留的高庫存、多起局部戰(zhàn)爭、中國市場國補的額度受限等因素共同作用，導致終端市場大盤表現(xiàn)平淡，即代工市場的基礎不牢。

    二、核心原材料成本相對可控。今年上半年，電視面板的價格經(jīng)歷了徐徐上漲、相對平衡和溫和下跌的過程，整體上保持穩(wěn)定；且中間存在一定的返利和談判空間。價格的穩(wěn)定、可控使得品牌廠和代工廠的生產(chǎn)計劃保持常態(tài)，不見往年的前置備貨等供應鏈策略操作。

    三、“關稅風波”對市場運營和情緒造成干擾。今年以來的美國關稅政策頻繁變動，對于代工廠的到岸成本、產(chǎn)能調(diào)整、訂單節(jié)奏、供應鏈效率、以及當?shù)厥袌鲂枨缶�造成了波動影響，且應對變得被動，進而影響了電視代工廠的運營狀況。

    四、電視外發(fā)代工比例穩(wěn)定。代工是電視品牌商為降低成本、提高效率、轉(zhuǎn)移風險而通行的一種制造方式。但近年來全球中小品牌的生存困境造成了代工市場缺少客戶增量；頭部品牌的產(chǎn)品向中高端升級等使得廠商的代工策略保持穩(wěn)定或保守。事實上，根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年全球電視的委托加工比例已經(jīng)升至55%以上。

    在銷售區(qū)域方面，東歐市場的代工量增速逐漸放緩，北美市場相對穩(wěn)定；長遠來看，新興市場仍將是代工市場的未來潛力所在。

    上半年出貨量超過500萬臺的電視代工廠有3家：2家專業(yè)代工廠MOKA（茂佳）、AMTC（兆馳），以及品牌自有工廠長虹OEM。

    專業(yè)電視ODM代工廠格局：MOKA以顯著優(yōu)勢再登頂

    統(tǒng)計范圍內(nèi)，2025年上半年，Top10的專業(yè)ODM代工廠（不含四家品牌自有工廠）的合并出貨量占到整體全球代工市場的72.9%，較去年同期進一步聚集，提升了0.2個百分點；同比漲幅也略高于代工市場的大盤，達到1.8%。

    同時，工廠之間的分化依然較大，十家專業(yè)ODM代工廠漲跌各半。在上漲的五家工廠中，MOKA（茂佳）、AMTC（兆馳）、Express Luck（彩迅）和HKC（惠科）的增幅均為個位數(shù)；BOE VT（視訊）的增幅則近三成，成為上半年專業(yè)ODM代工廠中的增幅第一。

    MOKA（茂佳）在上半年的出貨物量達到819萬臺，蟬聯(lián)全球所有工廠的榜首，同比2024年增長9.3%。在專業(yè)代工廠商的序列中，其領先優(yōu)勢接近300萬臺。在上半年的六個月中，包括淡季2月，單月的出貨量均在百萬臺以上。MOKA在海外包括越南、墨西哥、印度和波蘭工廠的全面布局是全球業(yè)務的堅實保障。

    AMTC（兆馳）上半年出貨約523萬臺，同比小幅增長3.0%，出貨量排名專業(yè)代工廠第二。上半年的業(yè)績主要源于Q1的優(yōu)秀表現(xiàn)，出貨量同比增長10.2%。AMTC出貨市場以北美居多，面向北美客戶的越南工廠已于去年4月量產(chǎn)，預計下半年在北美電視市場旺季備貨需求集中釋放的背景下，AMTC仍有繼續(xù)增長的動力。

    BOE VT（視訊）上半年出貨478萬臺，同比大幅增長27.6%，成為上半年增幅最大的專業(yè)代工廠，且排名躍進序列前三。BOE VT業(yè)績的增長亦離不開全球工廠布局。除了中國合肥工廠（2025年計劃將年產(chǎn)能從8.5M減少至6M）以外，今年越南工廠將保持6.5M左右的產(chǎn)量；而墨西哥工廠年產(chǎn)量將從1.8M增加到3.4M，主要服務Vizio、LG和BestBuy等，只是特朗普在社交平臺上宣布的8月1日起征收的30%關稅是個變量。在客戶方面，重點客戶小米、Vizio和LGE的上半年出貨量收獲兩位數(shù)增幅；此外，國內(nèi)客戶海信和華為，以及海外主要客戶BestBuy上半年的出貨量亦是翻倍增長。

    KTC（康冠）上半年出貨約438萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第四，同比下降4.5%。

    TPV（冠捷）上半年出貨約392萬臺，排名專業(yè)代工市場第五，同比下降15.4%。業(yè)績下降主要來自于自有品牌Philips（飛利浦）和AOC，兩品牌上半年的合并代工出貨量同比下降了20.7%，內(nèi)部出貨占比也由去年上半年的44.5%下降至41.7%。此外的主要客戶中，BestBuy同比下降超過60%，海外客戶SONY和Samsung，以及國內(nèi)客戶創(chuàng)維和華為的出貨量較去年同期均大幅下降20%以上。不過同時也看到，ELEMENT、Vizio和海信的出貨量同比有不同程度的增長。預計在自有品牌及主要客戶訂單大面積減少的影響下，下半年低迷趨勢將延續(xù)。

    Express Luck（彩迅）上半年出貨約370萬臺，排名專業(yè)代工廠第六。彩迅主要以歐洲市場為主，今年上半年，東歐和西歐地區(qū)的客戶在2024年高增長后呈現(xiàn)一定乏力。

    HKC（惠科）上半年出貨353萬臺，同比增長8.2%，在專業(yè)代工廠中排名第七。上半年惠科業(yè)績穩(wěn)定增長，其中Q1和Q2出貨量同比分別增長7.1%和9.1%�；菘频暮Ｍ夤�廠已經(jīng)輻射亞洲、中東非及北美區(qū)域，產(chǎn)能得以保障。值得關注的是，惠科在今年提交IPO申請被受理僅三天就被抽中現(xiàn)場檢查，考慮到過往的批次抽查結(jié)果，此次現(xiàn)場檢查是否過關至關重要。若成功上市，可以預料在面板資源和資本市場的合力下，惠科的整機代工業(yè)務仍有很大的進步空間。

    Foxconn（富士康）上半年出貨245萬臺，在專業(yè)代工廠中排名第八，出貨同比下降5.6%。主要客戶索尼和夏普的終端銷售情況持續(xù)影響著富士康的電視代工業(yè)績。

    Innolux的出貨量僅有80萬臺，創(chuàng)下-25.2%的全場最大降幅。

    2025年上半年 全球?qū)�業(yè)電視ODM工廠出貨排名

    注：電視ODM排名不包含長虹、康佳、創(chuàng)維、海信四家自有工廠

    中國電視品牌自有工廠格局：長虹領銜，但業(yè)績承壓

    針對電視品牌自有工廠，長虹、創(chuàng)維、康佳和海信四大工廠今年上半年的合并出貨總量約為1249萬臺，較去年同期微增0.8%，增幅略低于代工市場大盤；合并市場份額占到23.5%，同比下降0.2個百分點。

    具體來看，長虹OEM出貨約583萬臺，約占四大工廠總量的一半，同比下降4.7%；創(chuàng)維OEM出貨約371萬臺，同比下降9.8%�？导袿EM（含SKD）和海信OEM的出貨量約為200余萬臺和50萬臺，其中康佳的增長受益于小米訂單，內(nèi)銷方面占到小米總量的約25%份額。

    “關稅風波”對全球電視代工市場的影響分析

    以最新的政策來看，中國大陸、越南和墨西哥三大制造基地出口美國的電視整機關稅情況如下：

    中國大陸：11.4%+10%（基礎）+10%芬太尼（2月）+10%芬太尼（3月）=41.4%；

    越南：從46%+3.9%降至20%+3.9%=23.9%，但仍高于“對等關稅”前的3.9%；

    墨西哥：0%(Under USMCA)。

    其中，中美第一輪談判取得實質(zhì)性進展，第二輪談判值得期待。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈信息，越南方面并沒有同意“20%”這個數(shù)字，仍有繼續(xù)下調(diào)可能（預計10-15%）。但對于“墨西哥”，美國近期以“芬太尼問題”為由對墨西哥加征30%關稅，凸顯政策不確定性。接下來，TV是否繼續(xù)符合USMCA享受關稅豁免，以及8月1日后USMCA是否有調(diào)整變化，仍需要打個問號。

    關稅的增加，勢必造成成本的增加；而關稅的多變性，也給制造企業(yè)的經(jīng)營帶來更多的不確定性。

    洛圖科技（RUNTO）認為，一、中國工廠在應對美國關稅政策方面，已經(jīng)具備了經(jīng)驗和生產(chǎn)彈性，關稅政策的調(diào)整不會對中國代工廠產(chǎn)生劇烈影響。

    二、即使墨西哥的關稅變化，對于大尺寸電視和中高端電視的生產(chǎn)，墨西哥工廠仍然具有一定優(yōu)勢。

    三、美國“對等關稅”政策短期內(nèi)推高全球電視代工成本，但長期將加速供應鏈多元化進程。中國制造企業(yè)需在墨西哥鞏固高端產(chǎn)能，在越南優(yōu)化供應鏈成本，同時通過技術創(chuàng)新提升產(chǎn)品附加值。越南需加快本地化采購和產(chǎn)業(yè)鏈升級，否則可能錯失東南亞市場主導權(quán)。墨西哥則需在USMCA框架下完善供應鏈配套，以應對未來可能的政策波動。

    在這一調(diào)整過程中，具備全球布局能力和技術儲備的頭部企業(yè)將主導新一輪競爭，而依賴單一市場的中小廠商面臨被淘汰風險。

    2025年全球電視ODM市場展望

    下半年，不確定變量仍然存在，政治經(jīng)濟風險以及關稅變化等因素將持續(xù)影響著代工市場。

    在全年全球電視品牌市場整機出貨量同比由增轉(zhuǎn)降的預測下，洛圖科技（RUNTO）判斷，2025年下半年全球電視代工市場恐將難以繼續(xù)增長，全年增幅將進一步縮小至1%左右。