7 月 22 日，廣東領(lǐng)益智造股份有限公司（證券代碼：002600，簡稱 “領(lǐng)益智造”）發(fā)布公告，擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，收購常州優(yōu)融、上海邁環(huán)等 8 名交易對方合計持有的江蘇科達斯特恩汽車科技股份有限公司（簡稱 “江蘇科達”）66.46% 股權(quán)，交易總價 3.323 億元。同時，公司計劃向不超過 35 名特定對象發(fā)行股份募集配套資金，總額不超過 2.074 億元，用于補充標的公司流動資金、支付交易現(xiàn)金對價及中介機構(gòu)費用。

    交易方案：多元支付結(jié)合 差異化定價兼顧各方利益

    根據(jù)公告，本次交易對價支付方式分為現(xiàn)金與可轉(zhuǎn)換公司債券兩部分。其中，現(xiàn)金支付合計 9938.67 萬元，可轉(zhuǎn)債支付合計 2.329 億元。可轉(zhuǎn)債票面利率為 0.01%/ 年，存續(xù)期 6 年，初始轉(zhuǎn)股價格為 6.50 元 / 股，不低于定價基準日前 60 個交易日股票交易均價的 80%。

    值得注意的是，本次交易針對不同交易對方采用差異化定價。常州優(yōu)融、上海邁環(huán)作為標的公司實際控制人石建新控制的主體，對應(yīng)江蘇科達 100% 股權(quán)估值為 4.398 億元；而萬里揚管理、蕪湖華安等財務(wù)投資機構(gòu)則參考各自增資協(xié)議約定，對應(yīng)估值區(qū)間為 6.619 億至 7.456 億元。差異部分由實際控制人控制的主體讓渡，整體交易對價未超過標的資產(chǎn)評估值，保障上市公司及中小股東利益。

    標的公司：深耕汽車飾件領(lǐng)域 協(xié)同效應(yīng)顯著

    江蘇科達專注于汽車儀表板、副儀表板、門護板等飾件總成產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，擁有多家整車廠商一級供應(yīng)商資質(zhì)，客戶涵蓋奇瑞汽車、上汽集團等知名車企，在汽車內(nèi)外飾領(lǐng)域積累了豐富的配套經(jīng)驗與技術(shù)實力。

    本次交易完成后，領(lǐng)益智造將快速切入汽車飾件賽道，與現(xiàn)有新能源汽車動力電池結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)形成互補，完善汽車領(lǐng)域產(chǎn)品矩陣。公告顯示，雙方將在戰(zhàn)略、客戶及出海布局方面產(chǎn)生顯著協(xié)同：領(lǐng)益智造可借助江蘇科達的客戶資源拓寬應(yīng)用場景，同時利用自身全球化運營經(jīng)驗，助力標的公司跟隨下游客戶拓展海外市場，順應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈 “抱團出�！� 趨勢。

    財務(wù)與股權(quán)影響：規(guī)模提升 控制權(quán)穩(wěn)定

    財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，本次交易完成后，領(lǐng)益智造總資產(chǎn)、營業(yè)收入規(guī)模將進一步擴大。2024 年備考數(shù)據(jù)顯示，公司總資產(chǎn)將增至 466.84 億元，營業(yè)收入達 451.10 億元，歸屬于母公司所有者凈利潤較交易前增長 2723.45 萬元至 17.81 億元，基本每股收益維持 0.25 元 / 股，未出現(xiàn)即期回報攤薄。

    股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，交易前后公司控股股東均為領(lǐng)勝投資，實際控制人仍為曾芳勤，控制權(quán)保持穩(wěn)定。假設(shè)可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股，領(lǐng)勝投資持股比例將從 59.07% 微降至 58.77%，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)變更。

    風(fēng)險與保障：多重承諾護航 聚焦長期發(fā)展

    為保障交易順利推進，交易各方作出多項承諾。標的公司實際控制人控制的常州優(yōu)融、上海邁環(huán)承諾，江蘇科達 2025 年至 2027 年凈利潤分別不低于 4700 萬元、5600 萬元、6500 萬元，若未達標將按約定進行補償。此外，控股股東、實際控制人及董事、高級管理人員承諾，在交易實施期間不減持公司股份，并就信息真實性、填補即期回報等作出保證。

    目前，本次交易已通過國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷審查，尚需深交所審核及中國證監(jiān)會注冊。領(lǐng)益智造表示，此次收購是公司深化汽車產(chǎn)業(yè)布局、打造第二增長曲線的重要舉措，有望借助產(chǎn)業(yè)協(xié)同提升整體競爭力，為投資者創(chuàng)造長期價值。