威馬，一度在新能源賽道上沉寂的名字，最近再次闖入了大眾的視線。

    昔日，一面是三百多億融資的耀眼光環(huán)，新能源車企“四小龍”的頭部榮光；另一面，是停擺兩年、幾乎已被市場遺忘的殘酷現(xiàn)實。

    放眼整個中國新能源汽車市場，同樣是冰火兩重天。

    火焰這邊，是高歌猛進的市場滲透率和橫掃全球的出口數(shù)據(jù)，中國品牌正以前所未有的集群姿態(tài)，站上世界汽車工業(yè)的牌桌中央。

    冰山那邊，卻是刺刀見紅的價格戰(zhàn)、令人窒息的內(nèi)卷。

    在這樣的環(huán)境下，威馬的歸來，不僅僅是一家企業(yè)的“續(xù)集”，它更像一個歷經(jīng)淬煉的行業(yè)樣本：在面臨著歷史性機會中國新能源大賽道上，沒有終局，只有變局，以及前赴后繼、不斷突圍的選手。

    新威馬正在努力趟出的這條路，正為所有中國新創(chuàng)車企，書寫逆境中煥新再出發(fā)的新路徑。

    重整有戲，逆境翻盤

    汽車行業(yè)向來不缺絕處逢生的好戲。無論在中國還是國際舞臺，總有車企通過資源重組，絕地反擊，逆風(fēng)翻盤。

    造車新勢力中，蔚來的故事最具代表性。

    2019 年底，蔚來因資金鏈緊張陷入困境，現(xiàn)金儲備一度不足 10 億元，前景岌岌可危。關(guān)鍵時刻，合肥市政府與地方國資聯(lián)合注資 70 億元，換取其中國業(yè)務(wù)股權(quán)。這筆資金幫助蔚來緩解了燃眉之急，并在后續(xù)發(fā)展中發(fā)揮了重要支撐作用。蔚來由此得以恢復(fù)元氣，已成為中國高端電動車的頭部玩家之一，并推動當(dāng)?shù)匦履茉雌�車產(chǎn)業(yè)鏈完善。

    另一個頗具借鑒意義的案例是小康股份（賽力斯）與華為合作。這家傳統(tǒng)車企一度因新能源轉(zhuǎn)型不力陷入經(jīng)營困境，但在2021年引入華為賦能，共同打造問界系列智能電動SUV后，銷量實現(xiàn)大幅增長，公司市值一飛沖天。

    蔚來歷經(jīng)致暗時刻后崛起有力佐證了：只要商業(yè)模式跑通，逐步重建市場信心，曾經(jīng)的大坑也能填平。如今的新威馬，所走的道路與昔日蔚來有幾分相似：引入戰(zhàn)略投資、地方政府支持、迅速回血生產(chǎn)。

    小康的逆襲則說明，開放合作、引入戰(zhàn)略伙伴是盤活企業(yè)的重要途徑，新威馬的情況雖不同，但通過重組投資方一系列更加務(wù)實的舉措、更加開放共贏的姿態(tài)，同樣帶來了資源互補的效果。

    在全球汽車產(chǎn)業(yè)史上，更不乏逆境重整的成功故事。

    上世紀(jì)末的日產(chǎn)汽車就是一個典型的例子。當(dāng)時，日產(chǎn)連續(xù)多年嚴(yán)重虧損，負(fù)債高企，市場份額也大幅下滑。危急時刻，法國雷諾收購了日產(chǎn)的部分股份，并派出強人管控，推出“日產(chǎn)復(fù)興計劃”，在優(yōu)化生產(chǎn)體系與組織結(jié)構(gòu)，壓縮供應(yīng)商體系并降低采購成本的同時，保持研發(fā)投入不減反增。這一系列果斷措施使日產(chǎn)迅速扭轉(zhuǎn)局勢，盈利水平創(chuàng)下新高。

    類似的還有美國的克萊斯勒。2009 年金融危機中，公司因資不抵債申請破產(chǎn)保護，但在美國政府提供擔(dān)保貸款、菲亞特集團進行戰(zhàn)略重組的支持下，僅兩年便重塑產(chǎn)品線并恢復(fù)盈利。2011 年第一季度，克萊斯勒實現(xiàn)五年來首次盈利，并提前五年償還剩余 76 億美元政府貸款，被認(rèn)為是美國汽車業(yè)復(fù)蘇的重要節(jié)點。

    這些國際案例表明，破產(chǎn)或重整并不意味著企業(yè)的終結(jié)，在資本支持、政府介入以及果斷改革的共同作用下，汽車行業(yè)的重整，從來都不是末路，而是新生的起點。

    只要戰(zhàn)略對頭、策略提當(dāng)、措施果斷、執(zhí)行到位，眼前的危機完全可能轉(zhuǎn)變?yōu)槲磥磔x煌的起點。

    而新威馬，顯然已經(jīng)準(zhǔn)備好了。

    二次創(chuàng)業(yè)，步步為營

    新威馬的重整更像是一家高成長的新興企業(yè)經(jīng)歷了一次“刮骨療傷”。它沒有百年車企那樣深厚的底蘊，但勝在輕裝上陣、船小好調(diào)頭；它錯過了前幾年的高歌猛進，卻避免了更大的內(nèi)耗損失。

    當(dāng)下新能源車領(lǐng)域競爭激烈固然不假，但市場空間仍在高速擴張。據(jù)權(quán)威預(yù)測，2030年全球新能源車滲透率將超過50%，市場規(guī)模翻倍以上。在這個過程中，一些曾掉隊的玩家完全可能憑借新策略重回賽道。

    而且，新威馬并非“從零開始”。作為造車新勢力“交付元年”（2018年）就實現(xiàn)量產(chǎn)交付的企業(yè)，威馬擁有溫州、黃岡兩大生產(chǎn)基地，具備強大的產(chǎn)業(yè)鏈整合和自有制造能力，并在電動汽車“三電”系統(tǒng)、智能座艙、自動駕駛等領(lǐng)域均有深耕，累計銷量超過10萬輛，品牌沉淀和用戶基礎(chǔ)可觀。

    關(guān)鍵在于，新威馬能否將前車之覆化作后車之鑒，在二次創(chuàng)業(yè)中中少犯錯誤、快跑一步。

    從公開信息特別是新威馬近期發(fā)布的《致供應(yīng)商白皮書》來看，這家公司正在用一種“進取但務(wù)實”的態(tài)度重新出發(fā)，值得高看一眼。

    汽車行業(yè)是規(guī)模經(jīng)濟驅(qū)動的，賣不出量來，誰也沒法真正站穩(wěn)腳跟。威馬早期雖然產(chǎn)品和技術(shù)不錯，但受困于資金及決策上的問題，錯失了規(guī)模擴張的窗口。

    重生后的新威馬，清晰地把規(guī)模化和效率提升作為核心目標(biāo)。在2025-2030“三步走”規(guī)劃中，新威馬設(shè)定了到2026年年產(chǎn)銷10萬輛、2027-2028年年銷25-40萬輛、2030年挑戰(zhàn)產(chǎn)量100萬輛的路徑。

    對新威馬而言，“挑戰(zhàn)百萬輛”更多是一種愿景宣示，它既能為內(nèi)部團隊注入信心，也能對供應(yīng)商、投資人傳遞出堅定的重整信號。其實，大可不必糾結(jié)于數(shù)字本身是否絕對達成——商業(yè)史上鮮有企業(yè)完全按最初規(guī)劃抵達彼岸，但這并不妨礙他們在航路上取得超出尋常的成功。

    更深層次來看，這一系列目標(biāo)看似激進，卻傳遞出其對規(guī)模效應(yīng)的執(zhí)著追求。只有盡快跨過年產(chǎn)銷數(shù)十萬的“生存線”，企業(yè)才能攤薄研發(fā)和供應(yīng)鏈成本，實現(xiàn)正向造血，邁向良性循環(huán)。

    威馬重生，舉措務(wù)實

    新威馬顯然深諳此道，因此在重整伊始就大膽提出遠(yuǎn)景目標(biāo)。當(dāng)然，面向規(guī)模化的目標(biāo)，盲目冒進并不可取，而是建立在務(wù)實舉措之上。

    例如，新威馬決定聚焦主流市場需求，未來5年推出超過10款新車，涵蓋A00級到C級各品類，包括轎車、SUV、MPV等。

    這樣的產(chǎn)品組合足夠全面，覆蓋從入門代步、家庭用車到高端商務(wù)等各細(xì)分場景。不難看出，新威馬想得很透徹，希望通過場景化深耕，不僅技術(shù)要能打，還得真正貼合消費者的真實需求，用更加細(xì)致的產(chǎn)品覆蓋來贏回市場。

    新威馬將2025-2026定義為復(fù)興起步期，重點是恢復(fù)造血功能、站穩(wěn)市場基礎(chǔ)。從實際行動看，新威馬正在穩(wěn)扎穩(wěn)打地落實這一階段任務(wù)。

    根據(jù)媒體報道，威馬溫州生產(chǎn)基地已實現(xiàn)EX5、E5等車型的復(fù)產(chǎn)，前期產(chǎn)品主要用于鋪貨市場、測試渠道和收集用戶反饋。短短數(shù)月內(nèi)從荒蕪到機器轟鳴，新威馬的執(zhí)行效率可見一斑。

    在產(chǎn)品上，新威馬將復(fù)產(chǎn)計劃的關(guān)鍵車型鎖定為現(xiàn)款車型，顯然也是新威馬操盤者的理性考量。首批復(fù)產(chǎn)的EX5和E5車型，是積累了市場經(jīng)驗、經(jīng)過用戶驗證的經(jīng)典之作。尤其是威馬EX5，曾經(jīng)連續(xù)20多個月斬獲新勢力單一車型銷量冠軍，是中國造車新勢力中首款累計銷量突破5萬臺的爆款車型，在主流SUV市場的品牌印記和用戶口碑依然存在。

    就在白皮書發(fā)布后，評論區(qū)里還有不少老車主為它的質(zhì)量、性價比和實用性點贊。

    債務(wù)清理則是新威馬輕裝上陣的前提。威馬停擺兩年多來積累了大量債務(wù)，尤其對供應(yīng)商的欠款需要妥善解決。

    白皮書開宗明義地回應(yīng)了這一各方關(guān)切：對于普通債權(quán)人，金額15萬元及以下的將在法院批準(zhǔn)重整計劃后6個月內(nèi)獲得100%現(xiàn)金清償；超過15萬元的部分，前15萬仍現(xiàn)金兌付，超出部分則通過信托受益權(quán)份額按比例清償。

    可以看到，新威馬并未回避歷史包袱，擺明了態(tài)度要把過去欠下的錢一筆筆算清楚，真正做到對供應(yīng)商負(fù)責(zé)到底。

    正是這種坦率、透明的處理方式，讓不少原本觀望的供應(yīng)商信心滿滿。根據(jù)最新消息，新威馬的供應(yīng)鏈團隊已經(jīng)重新聯(lián)系了過去的全部215家供應(yīng)商，絕大多數(shù)都表達了愿意與新威馬繼續(xù)合作、共同發(fā)展的態(tài)度，只有極少數(shù)的歷史遺留問題仍在積極解決中。新威馬供應(yīng)鏈體系正快速恢復(fù)運轉(zhuǎn)，朝著既定目標(biāo)穩(wěn)步推進。

    市場與銷售端，新威馬亦在同步發(fā)力打通渠道。一方面，重啟經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；另一方面，針對C端和B端市場采取雙線并舉策略，在C端，推出老車主置換優(yōu)惠、贈送積分等忠誠度獎勵，用存量帶增量，B端則繼續(xù)與出行平臺和租賃公司合作，爭取批量訂單。

    可以期待的是，新威馬的復(fù)產(chǎn)車型能夠做到質(zhì)量過硬、定價合適，再輔以政府采購背書、老用戶引薦，完全有能力在目標(biāo)區(qū)域內(nèi)掀起一波銷售“小高潮”。

    新威馬眼光不僅放在國內(nèi)，更志在全球市場開疆拓土。中國新能源汽車品牌集體出海是近年的大趨勢，新威馬作為“第二波”參與者，反倒能夠以后來者優(yōu)勢切入增長迅猛的新興市場。

    根據(jù)規(guī)劃，新威馬將在2025-2026年復(fù)興階段即布局泰國KD工廠，打開東南亞和中東市場。據(jù)悉，新威馬海外市場已經(jīng)獲得明確訂單，據(jù)悉中東和東南亞客商對EX5等性價比車型表現(xiàn)出興趣，一些出口意向訂單正在落實。

    尾聲：

    站穩(wěn)腳跟，一往無前

    先站穩(wěn)腳跟、再高速奔跑，新威馬具備足夠條件騰飛。

    從目前情況看，新威馬的成功基礎(chǔ)十分扎實：重整方案得到法院批準(zhǔn)且順利執(zhí)行，歷史債務(wù)處理公平透明，為企業(yè)輕裝前行掃清障礙；政府、股東多方鼎力相助，資金、資源源源不斷輸入，為企業(yè)快速增長提供了養(yǎng)分；管理層吸取教訓(xùn)更加務(wù)實，戰(zhàn)略既高瞻遠(yuǎn)矚又分步驟落實，避免了過去“燒錢跑馬圈地”的弊端。

    尤其令人欣慰的是，新威馬在復(fù)產(chǎn)過程中表現(xiàn)出務(wù)實穩(wěn)健的運營作風(fēng)：先從最有把握的車型切入，不冒進開發(fā)全新復(fù)雜產(chǎn)品；先恢復(fù)本地生產(chǎn)銷售，不急于大規(guī)模擴張攤子；先解決老用戶和供應(yīng)商問題，修復(fù)生態(tài)信任，再談開拓新客——這些舉措都反映出重整團隊理性克制、聚焦長期的思路，而非急功近利、虛喊口號的炒作。

    這種踏實風(fēng)格，正是過往擴張期一些新勢力車企所缺乏的可貴品質(zhì)，有力預(yù)示著新威馬將走上一條穩(wěn)健經(jīng)營之路。

    當(dāng)然，沒有人會斷言新威馬前路一片坦途。

    恰恰相反，未來的牌桌只會更加擁擠，搏殺只會更加血腥。資金、供應(yīng)鏈、市場信任——每一項都是橫亙其前的現(xiàn)實考驗，考驗著新團隊的智慧與韌性。

    但新威馬的故事，其意義或許已超越了單純的商業(yè)成敗。

    它的沉浮，本身就是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從野蠻生長到精耕細(xì)作的極致縮影。在它身上，我們看到了泡沫與陣痛，更看到了這個行業(yè)驚人的韌性，以及一往無前、整裝再出發(fā)的勇氣。

    歷史的車輪滾滾向前，新威馬已重新出發(fā)。它將到達何方，在中國新能源磅礴浪潮中充當(dāng)怎樣的角色，仍需時間來檢驗。

    但有一點可以確定：經(jīng)歷重整的新威馬，已具備再次參與競爭的底氣，其未來發(fā)展值得多一份期待。