據(jù)洛圖科技（RUNTO）研究數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，全球電子紙模組市場(chǎng)的出貨量為3.45億片，同比增長(zhǎng)228.4%。這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超2024年底的行業(yè)預(yù)期！在數(shù)量高增長(zhǎng)的同時(shí)，行業(yè)另一個(gè)振奮人心的消息是，電子紙產(chǎn)品“大尺寸化”趨勢(shì)也在加速！

    電子價(jià)簽和電紙書(shū)都在“大尺寸化”

    洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，電子紙標(biāo)簽全球市場(chǎng)，受上半年沃爾瑪大單拉動(dòng)，出貨量達(dá)到了2.96億片，同比增長(zhǎng)211.4%。其中，2寸以下產(chǎn)品的出貨量占比為23.2%，2-3寸的出貨量占比為59.2%，4-6寸的出貨量占比為5.5%，2英寸及以上產(chǎn)品正在成為市場(chǎng)主流。這主要是因?yàn)椋�更大的尺寸能顯示更多產(chǎn)品信息、字號(hào)更大也更容易清晰閱讀。同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格的下降也提升了客戶(hù)端的承受力。

    電紙書(shū)方面，2025年上半年，全球電子紙平板整機(jī)（含閱讀器、辦公本、學(xué)習(xí)本三大類(lèi)）市場(chǎng)的出貨量為1069萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)約119%。尺寸上，6英寸的價(jià)格更為低廉，依然是走量的主力。但是，7-8英寸在書(shū)寫(xiě)、筆記等生產(chǎn)力應(yīng)用上更為便捷，銷(xiāo)量占比在價(jià)格下降趨勢(shì)下持續(xù)提升。10.3英寸則成為高端需求的另一選擇。不過(guò)，考慮到單手持有、另一只手書(shū)寫(xiě)的應(yīng)用方式對(duì)便捷性的要求，10.3英寸及其以上尺寸不會(huì)成為6-8英寸的挑戰(zhàn)者。

    分析認(rèn)為，6英寸電紙書(shū)更注重隨身攜帶的方便性；8英寸是手持式書(shū)寫(xiě)的上限尺寸；而在居家等非隨身閱讀場(chǎng)景中，10英寸以上的大屏更具沉浸感。我國(guó)電紙書(shū)市場(chǎng)發(fā)展落后于歐美，一個(gè)重大不同就在于消費(fèi)需求：我國(guó)更側(cè)重10英寸以上彩色化學(xué)習(xí)機(jī)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)；而歐美對(duì)于6英寸隨身小說(shuō)閱讀應(yīng)用需求更廣泛——我國(guó)因5G等網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，消費(fèi)者更愿意用手機(jī)在線(xiàn)閱讀，而不是付費(fèi)下載后閱讀。上半年，我國(guó)電紙書(shū)出貨量為121萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)約50%，但在平均尺寸提升、平均價(jià)位和彩色化發(fā)展趨勢(shì)方面表現(xiàn)更優(yōu)。

    除了大尺寸化發(fā)展之外，電子紙產(chǎn)品上半年彩色化進(jìn)程也在加速。全球電子紙標(biāo)簽終端市場(chǎng)中，四色產(chǎn)品的市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)了快速提升，市占率達(dá)到16.3%。這主要也得益于相關(guān)產(chǎn)品成本的下降。

    大尺寸化消費(fèi)，改變行業(yè)供給格局

    電子價(jià)簽和電紙書(shū)的平均消費(fèi)尺寸達(dá)到2英寸以上和7-8英寸，對(duì)行業(yè)供給格局形成了巨大變量性影響。從實(shí)際銷(xiāo)售電子紙產(chǎn)品的“顯示面積”看，1069萬(wàn)臺(tái)電紙書(shū)大約相當(dāng)于1億片電子價(jià)簽。

    因此，行業(yè)人士認(rèn)為，若上半年電子價(jià)簽沒(méi)有沃爾瑪大單的拉動(dòng)（其上半年成績(jī)已顯著超過(guò)去年全年總和——2024年電子紙價(jià)簽全球市場(chǎng)出貨量為2.87億片，同比增長(zhǎng)39.3%），電紙書(shū)市場(chǎng)就會(huì)在這半年成為“面積”之王。結(jié)合電紙書(shū)和電子價(jià)簽之外的3800萬(wàn)其它消費(fèi)需求，也有一部分是中大尺寸產(chǎn)品，如數(shù)字標(biāo)牌等，這讓電子紙行業(yè)從“顯示面積”角度看，已確立“中大尺寸”為主的成長(zhǎng)格局。

    同時(shí)，上半年電紙書(shū)千萬(wàn)臺(tái)的出貨量，作為一個(gè)“TO C”的純消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)，不會(huì)受到電子價(jià)簽或零售標(biāo)牌這類(lèi)細(xì)分市場(chǎng)“大客戶(hù)訂單”的強(qiáng)烈波動(dòng)影響，其高速增長(zhǎng)也為行業(yè)需求側(cè)提供了一個(gè)“更為穩(wěn)定”的錨定點(diǎn)。特別是隨著電紙書(shū)向大尺寸和彩色化升級(jí)，其對(duì)穩(wěn)定整個(gè)電子紙產(chǎn)業(yè)需求側(cè)的價(jià)值還會(huì)不斷提升。從尺寸和彩色化看，電子價(jià)簽將停留在簡(jiǎn)單彩色（如四色）和2-5英寸上，而電紙書(shū)在彩色化上的需求日益向視頻化發(fā)展，尺寸也會(huì)更大，并發(fā)展折疊屏產(chǎn)品。

    電子紙的數(shù)字標(biāo)牌市場(chǎng)，其大尺寸拉動(dòng)上游產(chǎn)能的價(jià)值更為明確，且主要需求彩色化產(chǎn)品，是未來(lái)媲美視頻化彩色折疊電紙書(shū)的重要前沿：3月30日，川奇光電科技（揚(yáng)州）有限公司研發(fā)的全球首塊75英寸彩色電子墨水屏在揚(yáng)州高端顯示產(chǎn)業(yè)園實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。4月2日，友達(dá)光電旗下子公司達(dá)擎與E Ink元太科技共同出資新臺(tái)幣3.9億元（約合8552.7萬(wàn)元人民幣）打造大型電子紙模組生產(chǎn)線(xiàn)，預(yù)計(jì)于2025年第四季度投產(chǎn)。

    從技術(shù)角度看，面向大尺寸的電子紙面板廠(chǎng)能夠兼容小尺寸生產(chǎn)，但面向小尺寸的工廠(chǎng)轉(zhuǎn)為大尺寸卻缺乏規(guī)模供給能力，甚至無(wú)法兼容更大尺寸產(chǎn)品制造。因此，投資大尺寸已成為共識(shí)，進(jìn)一步彩色化是主要技術(shù)趨勢(shì)，未來(lái)實(shí)現(xiàn)柔性和折疊顯示則是下一步的更高層次迭代。

    從這個(gè)角度看，上半年電子紙市場(chǎng)中出貨1069萬(wàn)臺(tái)、同比增長(zhǎng)約119%的電紙書(shū)，才代表了市場(chǎng)趨勢(shì)、成長(zhǎng)性和需求穩(wěn)定性，也是與大尺寸電紙標(biāo)牌一起改變未來(lái)產(chǎn)業(yè)供給格局的關(guān)鍵核心變量。

    定義新顯示場(chǎng)景，價(jià)格是決定性因素

    電紙書(shū)的優(yōu)勢(shì)在于護(hù)眼；電子價(jià)簽和電子紙標(biāo)牌的核心價(jià)值則在于低成本。后者作為直接生產(chǎn)工具，其普及度與成本高度相關(guān)。而電紙書(shū)作為大眾消費(fèi)品類(lèi)，市場(chǎng)規(guī)模也與價(jià)格成正比。

    但目前電子紙行業(yè)的整體成本依然不低于甚至高于LCD顯示產(chǎn)品。10.3英寸電子紙產(chǎn)品，價(jià)格甚至高于同尺寸的OLED顯示產(chǎn)品。對(duì)于大尺寸標(biāo)牌市場(chǎng)，LCD的產(chǎn)業(yè)成熟度、供給充沛性和成本優(yōu)勢(shì)也很明顯：以至于節(jié)約電力的電紙標(biāo)牌在終身成本上的優(yōu)勢(shì)，被終端產(chǎn)品自身價(jià)格所抵消。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，隨著中大尺寸電子紙產(chǎn)線(xiàn)的持續(xù)建設(shè)，供給側(cè)從稀缺走向豐富，行業(yè)規(guī)模效應(yīng)將持續(xù)增強(qiáng)，進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格下降。短期內(nèi)可以預(yù)期，同尺寸下電子紙與LCD產(chǎn)品價(jià)格持平是不成問(wèn)題的。同等價(jià)格下，在商業(yè)應(yīng)用方面：1. 電子紙符合低碳需求；2. 運(yùn)行能源成本更低；3. 在室外對(duì)太陽(yáng)能等低功率能源供給更為適配；在閱讀和學(xué)習(xí)等消費(fèi)品市場(chǎng)，電子紙產(chǎn)品則具有天然防“偷打游戲”和更護(hù)眼的優(yōu)勢(shì)。

    正是看到這樣的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及電子紙產(chǎn)品成本持續(xù)下降、甚至可能低于LCD的趨勢(shì)，行業(yè)持續(xù)看好電子紙產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)。

    例如，6月17日，浙江萊寶顯示科技有限公司微腔電子紙顯示器件（MED）項(xiàng)目迎來(lái)新進(jìn)展——首臺(tái)曝光機(jī)正式完成搬入安裝，同步實(shí)現(xiàn)新建模組車(chē)間主體結(jié)構(gòu)的全面封頂。這一投資額高達(dá)90億元的項(xiàng)目，是迄今為止電子紙產(chǎn)業(yè)的“最大手筆”。5月8日，電子紙龍頭元太也公告，其董事會(huì)通過(guò)兩項(xiàng)新建生產(chǎn)設(shè)備案，分別是一批大幅寬電子紙生產(chǎn)設(shè)備，交易總金額26.4億新臺(tái)幣（約合人民幣6.4億元），與一批大幅寬模具生產(chǎn)設(shè)備，9.88億新臺(tái)幣（約合人民幣2.4億元）。

    在持續(xù)大手筆投資下，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為2025年新增投資全部產(chǎn)能落地后，將推動(dòng)電子紙行業(yè)形成相當(dāng)于每月500萬(wàn)塊10英寸的新產(chǎn)能。而很多行業(yè)已有參與者，并不像萊寶這樣一次投入90億元的大手筆，而是選擇持續(xù)動(dòng)態(tài)地增加產(chǎn)能：每年少則一兩個(gè)億，多則數(shù)億元或十億元，這些企業(yè)累計(jì)的新產(chǎn)能增長(zhǎng)也不容小覷。

    “按顯示面積看，1-2年度內(nèi)翻番的產(chǎn)能提升是可以期待的！”行業(yè)專(zhuān)家表示，這雖然得益于電子紙產(chǎn)業(yè)自身規(guī)模有限的低基數(shù)，但也足以表明這條差異化新型顯示賽道的火熱。未來(lái)，大尺寸、全彩色、柔性和折疊、高刷新視頻化等趨勢(shì)，將持續(xù)推動(dòng)電紙行業(yè)“可持續(xù)高質(zhì)量”增長(zhǎng)，為數(shù)智社會(huì)全場(chǎng)景顯示應(yīng)用提供新的生產(chǎn)力。全球電子紙市場(chǎng)從目前的千億人民幣向未來(lái)萬(wàn)億人民幣的擴(kuò)展，也必將推動(dòng)新行業(yè)巨頭的誕生，這將是巨大且必爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇！