7 月 22 日，康佳集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：000016、200016）發(fā)布公告稱，公司此前籌劃的股份無償劃轉(zhuǎn)事項(xiàng)已全部實(shí)施完畢，控股股東正式變更為磐石潤創(chuàng)（深圳）信息管理有限公司，實(shí)際控制人變更為中國華潤有限公司，最終實(shí)際控制人仍為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

    據(jù)了解，本次股份無償劃轉(zhuǎn)源于央企之間的專業(yè)化整合需求。2025 年 4 月 29 日，康佳集團(tuán)接到控股股東華僑城集團(tuán)有限公司通知，華僑城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人（深圳華僑城資本投資管理有限公司、嘉隆投資有限公司）計(jì)劃將所持公司全部股份無償劃轉(zhuǎn)給中國華潤下屬全資子企業(yè)磐石潤創(chuàng)及合貿(mào)有限公司。此舉旨在優(yōu)化資源配置，推動(dòng)央企資源整合與專業(yè)化發(fā)展。

    此后，該事項(xiàng)穩(wěn)步推進(jìn)：6 月 27 日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局出具《經(jīng)營者集中反壟斷審查不予禁止決定書》，同意中國華潤收購康佳集團(tuán)股權(quán)；6 月 30 日，國務(wù)院國資委印發(fā)批復(fù)，明確同意華僑城集團(tuán)等將所持 52,374.6932 萬股 A 股、27.5500 萬股 A 股無償劃轉(zhuǎn)至磐石潤創(chuàng)，同意嘉隆投資將 19,836.1110 萬股 B 股無償劃轉(zhuǎn)至合貿(mào)有限公司。

    7 月 11 日，A 股股份過戶登記手續(xù)完成，康佳集團(tuán)控股股東正式由華僑城集團(tuán)變更為磐石潤創(chuàng)；截至 7 月 22 日公告披露日，B 股股份無償劃轉(zhuǎn)也已完成，合貿(mào)有限公司通過中信證券經(jīng)紀(jì)（香港）有限公司持有相關(guān) B 股股份。

    本次劃轉(zhuǎn)后，康佳集團(tuán)總股本保持不變。其中，磐石潤創(chuàng)持有 52,402.2432 萬股 A 股，占總股本的 21.76%；合貿(mào)有限公司持有 19,836.1110 萬股 B 股，占總股本的 8.24%。華僑城集團(tuán)及其一致行動(dòng)人不再持有公司股份。

    此次股權(quán)變動(dòng)標(biāo)志著康佳集團(tuán)正式納入中國華潤體系，有望借助華潤在產(chǎn)業(yè)資源、資本運(yùn)作等方面的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營效率，為長期發(fā)展注入新動(dòng)能。市場(chǎng)分析認(rèn)為，這一整合舉措符合央企專業(yè)化整合的趨勢(shì)，將助力康佳集團(tuán)在消費(fèi)電子等核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。

    隨著康佳集團(tuán)正式納入中國華潤體系，其未來發(fā)展將呈現(xiàn)以下三大核心趨勢(shì)：

    一、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)有望加速產(chǎn)業(yè)化突破

    華潤微電子在半導(dǎo)體領(lǐng)域已形成從芯片設(shè)計(jì)到制造、封裝的完整產(chǎn)業(yè)鏈，而康佳旗下重慶康佳光電在 MLED 領(lǐng)域累計(jì)專利超過 1900 件，巨量轉(zhuǎn)移等關(guān)鍵技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。雙方整合后，康佳的顯示技術(shù)研發(fā)（如 Micro LED）與華潤的功率半導(dǎo)體、車規(guī)級(jí)芯片技術(shù)將形成互補(bǔ)，尤其在消費(fèi)電子與新能源汽車交叉領(lǐng)域（如車載顯示、智能座艙芯片）具備協(xié)同潛力。此外，康佳此前因收購宏晶微電子未果而受阻的存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)，或可借助華潤的供應(yīng)鏈資源重啟突破，預(yù)計(jì) 2025-2027 年半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收占比有望從目前的不足 10% 提升至 20% 以上。

    二、消費(fèi)電子業(yè)務(wù)借力華潤生態(tài)實(shí)現(xiàn)效率躍升

    華潤旗下華潤萬家、萬象城等渠道資源將為康佳智能家電（如白電、智能家居產(chǎn)品）提供更廣闊的銷售場(chǎng)景。例如，康佳白電 2025 年上半年外銷同比增長 95.2%，未來可通過華潤的海外網(wǎng)絡(luò)（如東南亞市場(chǎng)布局）進(jìn)一步擴(kuò)大出口規(guī)模。同時(shí)，華潤置地的地產(chǎn)項(xiàng)目可與康佳智能家電形成 “地產(chǎn) + 科技” 聯(lián)動(dòng)，推動(dòng)全屋智能解決方案的落地。值得關(guān)注的是，康佳已參與《家居產(chǎn)品適老化設(shè)計(jì)指南》等行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定，結(jié)合華潤健康的醫(yī)療資源，或可拓展適老化智能設(shè)備細(xì)分市場(chǎng)。

    三、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型聚焦國家戰(zhàn)略新興領(lǐng)域

    華潤集團(tuán)在新能源、環(huán)�？萍嫉阮I(lǐng)域的布局（如華潤電力的風(fēng)光大基地項(xiàng)目）將為康佳提供新的增長極�？导芽梢劳腥A潤的綠色能源技術(shù)，探索 “光儲(chǔ)充” 一體化解決方案，切入新能源賽道。此外，華潤數(shù)科的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)（支持 400 多萬設(shè)備接入）可助力康佳優(yōu)化智能制造流程，降低生產(chǎn)成本。參考華潤在涼山州的 “藥光互補(bǔ)” 模式，康佳或可在光伏農(nóng)業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域探索跨界創(chuàng)新。

    四、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)：整合效能與市場(chǎng)化改革是關(guān)鍵

    盡管前景廣闊，康佳仍需應(yīng)對(duì)兩大挑戰(zhàn)：一是半導(dǎo)體業(yè)務(wù)當(dāng)前處于產(chǎn)業(yè)化初期，2025 年上半年仍處虧損狀態(tài)，需在 2-3 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�盈利；二是華潤尚未明確派駐管理層的具體人選，整合過程中的文化磨合與戰(zhàn)略執(zhí)行效率將影響協(xié)同效果。此外，消費(fèi)電子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加�。ㄈ� 2025 年第一季度康佳電視銷量同比下滑超 20%），康佳需加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)以匹配政策補(bǔ)貼導(dǎo)向（如一級(jí)能效產(chǎn)品占比提升）。

    市場(chǎng)展望：此次整合標(biāo)志著康佳從 “地產(chǎn)關(guān)聯(lián)型” 企業(yè)向 “科技 + 產(chǎn)業(yè)” 型央企的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。若華潤能有效注入技術(shù)、資金與渠道資源，康佳有望在 3-5 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)電子業(yè)務(wù)扭虧、半導(dǎo)體業(yè)務(wù)規(guī)�；�，并在新能源、智慧健康等領(lǐng)域形成第二增長曲線，成為央企專業(yè)化整合的標(biāo)桿案例。